Новости города БезФормата.Ru
Абакан
Главные новости
 
Задать вопрос?

Вскрытая угроза

 

Фото: Lucas Jackson / Reuters

В последние месяцы на мировых финансовых рынках наступило необычное спокойствие. Фондовые индексы и другие индикаторы по всей планете держатся ровно, уровень их ежедневных колебаний очень невелик — это называется низкой волатильностью. Наступило финансовое «долгое лето». Именно в этом некоторые инвесторы видят основную опасность: рынок расслабился и забыл, что «зима» всегда близко.

Хедж-фонд Baupost Group, управляющий 30 миллиардами долларов, предупредил инвесторов, что низкая волатильность на рынках может привести к новому финансовому кризису. В условиях низкой волатильности инвесторы увеличивают леверидж (соотношение заемного и собственного капитала компании), что может быть чревато проблемами в будущем, пишет издание Business Insider, ознакомившееся с содержанием письма фонда своим клиентам. Как инвесторы вкладывают деньги в проституцию, наркотики и воздух

Президент Baupost Джим Муни отметил, что чем ниже волатильность, тем больше рисков готовы взять на себя инвесторы. По сути, речь идет о том, что игроки набирают все больше долгов под низкие ставки, не опасаясь, что в один прекрасный день они пойдут вверх, а цена активов — вниз. Такой расклад — верный способ обеспечить массовую панику на рынке, ведь занятое придется отдавать.

Когда волатильность резко возрастает, на рынках начинается массовая распродажа активов — «возможно, на сотни миллиардов долларов», предупреждает президент Baupost Group. По словам Муни, ситуация может замкнуться в цикл: волатильность ведет к росту продаж, продажи ведут к росту волатильности, что ведет к новым продажам. Инвесторы не могут знать наверняка, приближается ли всплеск волатильности и будет ли он иметь серьезные последствия, но «никто не должен предаваться ложному чувству комфорта из-за иллюзии окружающей стабильности», говорится в письме.

При этом индекс VIX — так называемый индекс страха, измеряющий волатильность, — на прошлой неделе упал до минимума за последние 24 года. Таким образом, трейдеры полностью доверились «бычьему» рынку и не ждут никаких опасностей в будущем. Это и может оказаться ключевым условием наступления кризиса. Спусковой крючок

Собственно, такое происходит не в первый раз. Аналогичная ситуация складывалась в середине 2000-х, когда период низких ставок привел к многолетней эпохе роста котировок. Кризис доткомов, разразившийся на рубеже веков, был довольно сильным, но коротким — вскоре инвесторы начали вновь наращивать вложения. Никто не ожидал опасности, и даже заговорили об эпохе Great Moderation («великой умеренности»), при которой серьезные кризисы должны прекратиться.

Настоящей насмешкой над этими прогнозами стал обвал рынка в 2008 году, который привел к краху казавшихся вечными финансовых институтов, падению фондовых индексов в два-три раза и самой тяжелой рецессии со времен Второй мировой.

Фото: Lucas Jackson / Reuters

Триггером для краха стал спад на чрезмерно раздутом американском рынке недвижимости. По идее, всем должно было быть понятно, что цены на жилье не могут расти вечно, но выяснилось, что кризиса никто не ждал, — об опасности предупреждали лишь некоторые экономисты и финансисты.

Что может стать спусковым крючком для нового кризиса? Вопрос этот пока остается без ответа, и профессионалы затрудняются выделить явную угрозу. «О новом очаге кризиса пока говорить трудно. Можно привести в пример Китай и «пузырь» в некоторых отраслях экономики Поднебесной, можно говорить об очередном кризисе на рынке сырья, однако все это пока не более чем спекулятивные слухи, цель которых — создать соответствующее движение на рынке», — рассказал «Ленте.ру» руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский.

«Я не жду какого-либо кризиса в семи крупнейших экономиках мира в ближайшее время, — поделился своими соображениями аналитик «Алор Брокер» Евгений Корюхин. — Долговой кризис еврозоны удалось нейтрализовать, Китай также стабилизировал свою финансовую систему после микрокризиса 2015 года. США растет, Индия находится в стадии активного роста — в этом году прирост ожидается на уровне более семи процентов ВВП. Но есть, конечно, на рынке и тревожные сектора — это сектор добычи сланцевой нефти и газа в США: по-прежнему участники генерируют убытки, и выйти из долговой ямы становится все сложнее. Поэтому необходимо поддерживать на достаточно низком уровне ставку рефинансирования — как в США, так и в других развитых экономиках, чтобы сохранить стабильность на рынке».

У генерального директора инвестиционной компании «Форум» Романа Паршина некоторое беспокойство вызывает ситуация на рынке криптовалют и связанных с ними продуктов: «Для меня неким сигналом о том, что рынки действительно теряют здравое восприятие риска, является растущая популярность ICO, на которых команды программистов собирают за считанные часы десятки миллионов долларов — зачастую просто под идею или, в лучшем случае, некий набросок бизнес-плана. Данная сфера почти никак не регулируется, за исключением того, что буквально накануне американская Комиссия по ценным бумагам и биржам приравняла ICO к выпуску ценных бумаг. В других же странах понимания, как регулировать эту область, нет, и это приведет к тому, что многие частные инвесторы потеряют свои деньги». В то же время он считает, что «кризис на то и кризис, что появляется неожиданно для всех и всегда с новым сценарием, так что старые методы защиты не работают».

Фото: Bobby Yip / Reuters Оторвались от реальности

В целом ничего особенного сейчас не происходит. Однако многим инвесторам интуиция подсказывает, что в мировом финансовом королевстве что-то неладно. И эту настороженность можно объяснить некоторыми макроэкономическими показателями.

Достаточно посмотреть на экономику США — главную опору глобального финансового рынка. В посткризисные годы она растет со средней скоростью около двух процентов — на процентный пункт меньше, чем в годы подъема в предыдущем десятилетии. Между тем котировки рынка акций растут в 2010-е столь же быстро, как и в 2000-е. Заметим, все это происходит в режиме благоприятствования, который устанавливает ФРС за счет более низких ставок. Это первое подтверждение того, что фондовый рынок начал отрываться от реального сектора.

При этом устойчивый интенсивный рост в экономике возможен только за счет стабильного повышения производительности труда. Судя по хайпу вокруг «новой технологической революции», которая происходит у всех на глазах, можно предположить, что производительность растет небывалыми темпами. Но за последние годы ее рост в США составлял около 1 процента, тогда как в 2000-е он достигал 2,5 процента. Получается, что рост производительности отвязался от роста экономики, а последний — от роста финансового рынка. Весьма тревожная тенденция.

Но, быть может, центр тяжести мировой экономики переместился из США, и показатели их экономики не столь важны? Но и по всему миру блестящих успехов не видно. В 2000-е глобальная экономика росла в среднем на 3,5 процента в год. В 2015 году рост составлял 2,8 процента, а в 2016-м опустился до 2,4 процента. Таких слабых показателей на протяжении нескольких лет не было уже давно, а когда и случались — то в период кризисов, а не подъемов.

Подобное несоответствие порождает гипотезу о растущих дисбалансах в экономике, а дисбаланс — это всегда потенциальный кризис. Особенно пугает то, что на сей раз возможности центробанков мира бороться с финансовым крахом резко ограничены — им по сути некуда опускать ставки (в отличие от того же 2008 года). В общем, вопрос сводится лишь к тому, где и когда начнет раскручиваться спираль новой рецессии.

Фото: Михаил Метцель / ТАСС «Будьте настороже»

И вот здесь возникает вопрос: готова ли Россия к новым испытаниям? Наблюдения показывают, что нет. Негативно настроены и участники рынка.

«Что касается российской экономики — ни к чему она, к сожалению, не готова. Падение нефти незамедлительно в очередной раз девальвирует рубль. Паника на международных площадках приведет к распродаже активов развивающихся рынков, то есть российская «фонда» окажется под ударом. Любой относительно серьезный экономический кризис обязательно скажется на российской экономике», — рассуждает Сергей Козловский.

«Мы и из старого еще не вышли, не говоря уже о новом!» — воскликнул Евгений Корюхин. А по словам Романа Паршина, основная проблема России в том, что у нас постоянно растет роль государства. Это делает экономику страны негибкой и неадаптивной.

А пока финансисты выражают опасения относительно будущего. И среди них такие акулы Уолл-стрит, как миллиардер Джим Роджерс, старый партнер Джорджа Сороса. В интервью Business Insider он предрек, что грядущий кризис будет самым сильным за всю его жизнь (Роджерсу 74 года). Почему?

«В Америке финансовые проблемы случаются каждые четыре-семь лет. — пояснил он. — Последние были восемь лет назад. Это самый долгий период стабильности за все время, так что кризис уже близок».

По словам Роджерса, в 2008 году ситуацию спасли китайские деньги. Сейчас и сам Китай по уши в долгах. «Будьте настороже», — посоветовал он.

  Дмитрий Мигунов     lenta.ru  
Средняя стоимость жилья в Республике Хакасия во II квартале 2017 года - ИА Агентство Деловой Информации    В Республике Хакасия во II квартале 2017 года по отношению к IV кварталу 2016 года средние цены на первичном рынке жилья по всем типам квартир повысились на 0,6 процента,
28.07.2017 ИА Агентство Деловой Информации
Набиуллина поведала о новом цикле роста российской экономики - Газета ХакасияРоссийская экономика находится в начале нового цикла роста. Об этом в четверг, 13 июля, заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина в ходе Международного финансового конгресса, передает ТАСС.
13.07.2017 Газета Хакасия
деф - ИА Агентство Деловой ИнформацииРоман Ткачук, старший аналитик Альпари:  17 августа, сюрпризов для рубля на валютном рынке не произошло.
19.08.2017 ИА Агентство Деловой Информации
дол - ИА Агентство Деловой ИнформацииВ ответ на усиление экономических санкций, предпринимаемое Вашингтоном, Россия может в перспективе отказаться от доллара как платежной системы — такие заявления прозвучали на минувшей неделе.
19.08.2017 ИА Агентство Деловой Информации
В Хакасии утвержден прожиточный минимум - Газета ХакасияПрожиточный минимум в республике за второй квартал этого года составил 9343 рубля.
18.08.2017 Газета Хакасия
битк - ИА Агентство Деловой ИнформацииKalinka Group объявляет о первом в истории российского элитного рынка недвижимости прецеденте по продаже дома за криптовалюту.
17.08.2017 ИА Агентство Деловой Информации
© СС0 Public Domain - ИА Агентство Деловой Информации© СС0 Public Domain Реальные располагаемые денежные доходы населения России в июле 2017 году уменьшились на 0,9% в годовом выражении, тогда как месяцем ранее их динамика не изменилась.
17.08.2017 ИА Агентство Деловой Информации
Едкая сага о долгом ОСАГО - Газета ХакасияВодительские права, СТС, действующий техосмотр, паспорт, деньги — казалось бы, есть всё, что нужно для оформления страховки на автомобиль.
17.08.2017 Газета Хакасия
В России идет охота за накоплениями - 19Rus.RuНезависимое информационное агентство - Хакасия О том, как «уводят» наши будущие пенсии рассказала «Российская газета».
17.08.2017 19Rus.Ru
© Стоп-кадр видео - ИА Агентство Деловой Информации© Стоп-кадр видео Полиция уничтожила всех причастных к теракту в Барселоне боевиков.
19.08.2017 ИА Агентство Деловой Информации
резня - ИА Агентство Деловой ИнформацииНеизвестного в маске, напавшего на прохожих в Сургуте, застрелили сотрудники патрульно-постовой службы (ППС).
19.08.2017 ИА Агентство Деловой Информации
тюм - ИА Агентство Деловой ИнформацииТюменские врачи смогли извлечь из пищевода ребенка голову игрушки, не прибегая к хирургическому вмешательству.
19.08.2017 ИА Агентство Деловой Информации
В Абакане задержали взломщика магазина - Газета Хакасия
В Абакане задержали взломщика магазина
Кража товаров и денег произошла накануне около 5 часов утра в продуктовом магазине на улице Крылова.
Газета Хакасия
В Хакасии случилось два печных пожара - Газета Хакасия
В Хакасии случилось два печных пожара
Огнеборцы тушили возгорания в Аскизском районе и в Абакане. В час ночи пожарная бригада выехала на хутор вблизи села Аскиз.
Газета Хакасия
несун - Газета Шанс online
Йес, йес… ОБХСС
  Как воровали в советской Хакасии. В 60-70-e годы в Хакасии велось интенсивное строительство промышленных предприятий, заводов и фабрик союзного значения.
Газета Шанс online
алф - ИА Агентство Деловой ИнформацииГлава государства подписал указ о награждении большой группы граждан. В списке — самые разные люди самых разных профессий — от токарей до артистов.
19.08.2017 ИА Агентство Деловой Информации
В Хакасии прошёл один из матчей чемпионата России по регби - Газета ХакасияВстреча между командами «Енисей-СТМ» (Красноярск) и «Металлург» (Новокузнецк) состоялась 17 августа в Абакане на стадионе «Локомотив».
17.08.2017 Газета Хакасия
Молодёжь Хакасии приглашают к участию в республиканском фестивале-конкурсе «Ине тiлi» - Правительство Республики Хакасия29 сентября в Центре культуры и народного творчества им. С.П. Кадышева состоится республиканский молодёжный фестиваль-конкурс «Ине тiлi».
18.08.2017 Правительство Республики Хакасия
В Хакасии открылась выставка «Китайская живопись «ГОХУА» - Газета Хакасия
В Хакасии открылась выставка «Китайская живопись «ГОХУА»
Экспозиция, на которой представлено 26 работ китайского и российского художника Цзян Ши Луня, работает в республиканском музейно-культурном центре.
Газета Хакасия
тв - Газета Шанс online
Проиграть в ящик
Каких персонажей вы бы убрали из телевизора? Первый канал заявил о прекращении сотрудничества с авторами программы «Пока все дома».
Газета Шанс online
Главные призы – горные велосипеды - выиграли 12-летний Саша Андреев и 23-летний Василий Шамов. - Администрация г.Абакан          Сегодня в День города в парке культуры и отдыха прошел финальный забег легкоатлетических стартов оздоровительного бега «Стартуют все!» Более 230 участников  из Абакана, Черногорска,
19.08.2017 Администрация г.Абакан
© Фото ИА «Росбалт», Илья Давлятчин - ИА Агентство Деловой Информации© Фото ИА «Росбалт», Илья Давлятчин Телеканал Life с 19 августа прекращает вещание.
19.08.2017 ИА Агентство Деловой Информации
В  Абакане пройдет  «Ночь кино 2017» - Газета Хакасия
В Абакане пройдет «Ночь кино 2017»
27 августа в столице Хакассии в Городском Центре Культуры «Победа» жители города смогут погрузиться в кинематографический мир.
Газета Хакасия
Ансамбль из Хакасии выступил с Надеждой Бабкиной на фестивале «Песни России» - Газета Хакасия
Ансамбль из Хакасии выступил с Надеждой Бабкиной на фестивале «Песни России»
X Всероссийский фестиваль-марафон «Песни России» проходит с 11 по 20 августа в Красноярском крае.
Газета Хакасия
В Хакасии пройдет молодежный национальный фестиваль - Газета Хакасия
В Хакасии пройдет молодежный национальный фестиваль
29 сентября в Центре культуры и народного творчества им. С.П. Кадышева состоится республиканский молодёжный фестиваль-конкурс «Ине тiлi».
Газета Хакасия
Найдены решения важнейших вопросов Саяногорска - Газета Твоя Среда17 августа после памятных мероприятий на Уйском кладбище, посвященных восьмой годовщине аварии на Саяно-Шушенской ГЭС, глава Хакасии Виктор Зимин провел рабочую встречу в Саяногорске с руководителем города Леонидом Быковым,
18.08.2017 Газета Твоя Среда
19 августа с 11.00 в рамках «Парка здоровья» специалисты Центра медицинской профилактики проведут для всех желающих экспресс-диагностику, включающую в себя измерение артериального давления, роста и веса,
18.08.2017 Минздрав Республики Хакасия
В Абакане на 6 дней перекроют Чертыгашева в границах Ярыгина — Маркса - Абакан сегодняРемонт на тепловых сетях Абакана потребует ограничения движения на одной из центральных улиц столицы Хакасии.
18.08.2017 Абакан сегодня
крафт - ИА Агентство Деловой ИнформацииВ ходе заседания были заслушаны доклады о готовности сил и средств к реагированию на нештатные ситуации в отопительный сезон,
18.08.2017 ИА Агентство Деловой Информации
В Хакасии молодые лоси выпущены на волю - Правительство Республики ХакасияСегодня два лося из Центра живой природы обрели волю. Событие приурочено к 45-летнему юбилею Абаканского зоопарка.
18.08.2017 Правительство Республики Хакасия